Ekonomika ir verslas / Ekonomika

Lietuvoje veikiančių investicinių fondų veiklos efektyvumo vertinimas

0 atsiliepimų
Autorius:

Temos aktualumas. Kiekvienas asmuo renkasi investavimo produktus siekdamas pagerinti savo finansinę padėtį, todėl šiuolaikinėje visuomenėje investicijos įgauna vis didesnę reikšmę, o platus finansinių priemonių spektras atveria investuotojams visapusišką investavimo srities pasirinkimą. Šiuo metu pasaulyje, o labiausiai JAV ir Vakarų Europoje, paplitusi investavimo priemonė – investiciniai fondai. Tai investavimo būdas skirtas siekiantiems padidinti laisvų lėšų srautą ilguoju laikotarpiu. Pasak D. Jurevičienės ir G. Bapkauskaitės (2014), investiciniai fondai yra populiariausi tarp tų investuotojų, kurie investicinius subjektus renkasi dėl jų likvidumo - galimybės lengvai ir greitai atgauti investuotus pinigus, diversifikacijos – paskirstyti savo lėšas į didesnį kiekį skirtingų investicijų, siekiant sumažinti riziką. A. Žvirblis ir V. Rimkevičiūtė (2012) teigia, kad sparčiausias investicinių fondų augimas buvo pastebėtas nuo 2004 iki 2006 m. ir jau 2006 m. pabaigoje Lietuvoje buvo įsteigti 28 investiciniai fondai. Šiuo metu, pateiktomis Lietuvos banko duomenimis, Lietuvoje licencijuojamų investicinių fondų skaičius padidėjo iki 56, tačiau dalyvių skaičius pastoviai mažėja. „INVL Asset Management“ 2016 metais atliktas gyventojų investavimo ir taupymo įpročių tyrimo rezultatai rodo, kad „Lietuvos gyventojai nėra linkę investuoti ir dėl to dažniausiai renkasi paprasčiausias finansines priemones taupyti – indelius bei grynuosius pinigus“ (INVALDA 2016). „Tuo tarpu finansiškai pažengusiose šalyse apie dešimtadalis finansinio turto laikoma investiciniuose fonduose“, - pabrėžia „INVL Asset Management“ fondų investicijų vadovas - Vaidotas Rūkas. Prieinama prie bendros nuomonės, kad visuomenės polinkis taupyti nėra geras reiškinys, kadangi dažniausių atvejų pinigai tiesiog nuvertėja, į apyvartą išleidžiamos mažesnės pinigų sumos ir tai neigiamai atsiliepia šalies ekonomikai.
Investiciniai fondai yra puiki alternatyva turintiems laisvų lėšų ir norintiems investuoti priimant kuo mažesnę riziką su aukšta grąža, tačiau didelė jų įvairovė kartais suklaidina ne tik eilinį, bet ir patyrusį investuotoją. Todėl yra svarbu mokėti tinkamai, taikant tam tikrus metodus, įvertinti investicinių fondų veiklą. Nors ir fondų vertinimas yra sudėtingas ir ilgas procesas, tačiau jo dėka galime išskirti tinkamiausią fondą, kuris atitiktu investuotojo interesus.
Kompleksiniame darbe parengtas investicinių fondų veiklos efektyvumo vertinimo modelis, kuris paremtas daugiakriterinio metodo SAW (Simple Additive Weighting) pagalba. Šis metodas kokybiškai įvertina bei apima didelį kiekį įvairiausių rodiklių ir charakteristikas, kurios labiausiai įtakoja fondo rezultatus. Darbe parengtas modelis pritaikytas Lietuvoje veikiančių investicinių fondų efektyvumui nustatyti.
Tyrimo problema. Sparčiai besikeičianti aplinka bei gausus finansinių priemonių pasirinkimas, reikalauja nemažai specifinių žinių siekiant pelningai investuoti į tam tikrą objektą. Esant tokiam neapibrėžtumui, svarbu tinkamai įvertinti su investicija susijusios rizikos mastą, todėl pagrindinė šio tyrimo problema yra investicinių fondų veiklos vertinimo metodo pasirinkimas.


Tyrimo objektas. Lietuvoje veikiančių investicinių fondų veikla.

Tikslas. Išanalizavus Lietuvoje veikiančių investicinių fondų pagrindinius veiklos vertinimo rodiklius, įvertinti jų veiklos efektyvumą.

Tikslui pasiekti iškelti uždaviniai:
1. Išanalizavus mokslinės literatūros šaltinius, apibrėžti investicinių fondų sampratą ir nustatyti dažniausiai naudojamus investicinių fondų veiklos vertinimo rodiklius.
2. Išanalizuoti Lietuvoje veikiančių investicinių fondų daugiakriterinius vertinimo metodus.
3. Parengti investicinių fondų daugiakriterinį veiklos efektyvumo vertinimo modelį.
4. Nustatyti investicinių fondų veiklos efektyvumo vertinamų kriterijų reikšmingumus, naudojant SAW metodo ekspertinį vertinimą.
5. Remiantis gautais duomenimis atlikti Lietuvos investicinių fondų efektyvumo daugiakriterinį vertinimą.
Darbe naudoti šie tyrimo metodai: statistinė analizė, mokslinės literatūros analizė, lyginamoji analizė, ekspertų vertinimas, daugiakriterinis SAW vertinimo metodas.
Darbas susideda iš trijų esminių dalių. Pirmoje dalyje apibrėžti investicinio fondo teoriniai aspektai: samprata, veiklos ypatumai, klasifikacija, taikomi mokesčiai ir išlaidos. Taip pat pagrindiniai vertinimo rodikliai bei daugiakriterinio metodo vertinimo aspektai. Antroje dalyje parengiamas Lietuvos investicinių fondų veiklos efektyvumo vertinimo modelis atitinkantis SAW metodo reikalavimus. Remiantis metodologinėje darbo dalyje parengtu investicinių fondų vertinimo modeliu, trečioje darbo dalyje pritaikytas daugiakriterinio vertinimo metodas Lietuvos investicinių fondų veiklos efektyvumui įvertinti. Pateikiami daugiakriterinio vertinimo rezultatai ir atskleidžiami efektyviausiai Lietuvoje veikiantis investiciniai fondai.
Praktinę darbo reikšmę galima atskleisti investicinėms fondo valdymo bendrovėms, kurios praktiškai pritaikydamos daugiakiterinį SAW metodą pagerintu veikos rezultatus. Pateiktas vertinimo metodas yra naudingas investuotojams susidūrusiems su investicinio fondo pasirinkimo sunkumais.

Darbo tipas:
Dalykas:
Apimtis:
25000 žodžiai (-ų)
Lygis:
Universitetas
Atsisiųsti

Turinys

  • ĮVADAS8
  • 1. TEORINIAI INVESTICINIŲ FONDŲ VERTINIMO ASPEKTAI10
  • 1.1. Investavimo samprata10
  • 1.2. Investicinių fondų samprata13
  • 1.3. Investicinių fondų rūšys ir klasifikavimas15
  • 1.3.1. Investiciniai fondai pagal valdymo pobūdį16
  • 1.3.2. Investiciniai fondai pagal išleistų akcijų atsipirkimą17
  • 1.3.3. Investiciniai fondai pagal investavimo pobūdį17
  • 1.4. Investicinių fondų išlaidos bei mokesčiai22
  • 1.4.1. Tiesioginiai mokesčiai (dalyvio mokesčiai)23
  • 1.4.2. Netiesioginiai mokesčiai (fondo išlaidos)24
  • 1.5. Pagrindiniai investicinio fondo vertinimo rodikliai25
  • 1.6. Daugiakriterinio metodo vertinimo aspektai29
  • 2. LIETUVOS INVESTICINIŲ FONDŲ VEIKLOS EFEKTYVUMO VERTINIMO METODIKA32
  • 2.1. Lietuvos investicinių fondų veiklos efektyvumo vertinimo modelio parengimas32
  • 2.2. Kriterijų reikšmingumo nustatymas33
  • 2.3. Pasirinktų investicinių fondų kriterijų vertinimas35
  • 2.4. Duomenų transformavimas ir normalizavimas38
  • 2.5. Daugiakriterinis investicinių fondų veiklos efektyvumo vertinimo metodo parengimas39
  • 2.6. Lietuvos investicinių fondų rinkos apžvalga40
  • 3. LIETUVOS INVESTICINIŲ FONDŲ DAUGIAKRITERINIS VERTINIMAS43
  • 3.1. Investicinių fondų veiklos efektyvumo vertinimo kriterijų reikšmingumo nustatymas43
  • 3.2. Pagrindinių investicinio fondo veiklos efektyvumo rodiklių skaičiavimas46
  • 3.3. Lietuvoje viekiančių investicinių fondų kriterijų transformavimas ir normalizavimas57
  • 3.4. SAW metodo vertinimo rezultatai60
  • IŠVADOS63
  • LITERATŪROS SĄRAŠAS65
  • PRIEDAI72

Jums gali būti aktualu

Vartotojai, įsigyję šį darbą, taip pat peržiūrėjo
Investicijų į žmogiškąjį kapitalą efektyvumo vertinimas
Diplominis darbas Investicijų į žmogiškąjį kapitalą efektyvumo vertinimas

Temos aktualumas. Didėjant gyvenimo tempui ir stiprėjant konkurencingai aplinkai bei globalizacijos įtakai XXI amžiuje, vis [...]

Lietuvos II pakopos pensijų fondų veiklos analizė
Referatas Lietuvos II pakopos pensijų fondų veiklos analizė

Kiekvienas dirbantis žmogus, kuris moka mokesčius valstybei, dalį pensijos savanoriškai gali kaupti asmeninėje sąskaitoje, kuri [...]

Investicinių fondų įtaka Lietuvos finansų rinkai
Referatas Investicinių fondų įtaka Lietuvos finansų rinkai

Augant Lietuvos ekonomikai, auga ir žmonių pajamos, todėl daugėja laisvų lėšų, kurias gyventojai pasiryžta investuoti.

Investicinių fondų veiklos analizė
Diplominis darbas Investicinių fondų veiklos analizė

Investiciniai fondai – pasaulyje plačiai paplitęs ir dažnai naudojamas kaip paprastas bei palyginti saugus pinigų [...]

Agrariniame sektoriuje veikiančių bendrovių ekonominio gyvybingumo vertinimas
Diplominis darbas Agrariniame sektoriuje veikiančių bendrovių ekonominio gyvybingumo vertinimas

Temos aktualumas. Agrarinis sektorius yra vienas svarbiausių šalies ūkio strateginių sričių. Jis svarbus ekonominiu, socialiniu [...]

AB “Lietuvos paštas” veiklos modernizavimo vertinimas Ignalinos skyriaus darbuotojų požiūriu
Kursinis darbas AB “Lietuvos paštas” veiklos modernizavimo vertinimas Ignalinos skyriaus darbuotojų požiūriu

Temos ištirtumas. Modernizavimo sampratą nagrinėjo Lietuvos bei užsienio mokslininkai, tokie kaip Raipa A., (2009); Inglehart [...]

Investicinis projektas, jo efektyvumo ir rizikos vertinimas
Verslo planas Investicinis projektas, jo efektyvumo ir rizikos vertinimas

IĮ „Šiaurės vėjai“ verslo planas buvo sukurtas todėl, kad norint įkurti naują įmonę, labai pravartu [...]

Ergo Insurance SE Lietuvos filialo finansinės veiklos analizė ir vertinimas
Referatas Ergo Insurance SE Lietuvos filialo finansinės veiklos analizė ir vertinimas

Finansinių rodiklių analizė tai viena iš svarbiausių įmonių valdymo funkcijų, kuri rinkos dalyviams yra viena [...]

Įmonės veiklos efektyvumo vertinimas: konditerinius gaminius gaminančios įmonės atvejo analizė
Diplominis darbas Įmonės veiklos efektyvumo vertinimas: konditerinius gaminius gaminančios įmonės atvejo analizė

Temos naujumas ir aktualumas. Efektyvumas yra gyvybingai svarbus įmonėms. Dėl spartaus globalizacijos proceso ir Lietuvos [...]

SWEDBANK akcinės bendrovės investicinių paslaugų naudos klientams vertinimas, investuojant per gyvybės draudimą ir tiesiogiai į investicinius fondus
Diplominis darbas SWEDBANK akcinės bendrovės investicinių paslaugų naudos klientams vertinimas, investuojant per gyvybės draudimą ir tiesiogiai į investicinius fondus

Šiais laikais sparčiai vystosi bankų veikla. Bankas yra finansų įstaiga, kurios pagrindinė funkcija teikti finansines [...]

UAB „Druskininkų sveikatinimo ir poilsio centras AQUA“ veiklos efektyvumo vertinimas
Diplominis darbas UAB „Druskininkų sveikatinimo ir poilsio centras AQUA“ veiklos efektyvumo vertinimas

Veiklos efektyvumas yra sudėtinga ekonominė kategorija, todėl pastaruoju metu jai skiriama vis daugiau dėmesio, kadangi [...]

Pensijų kaupimo fondų vertinimas Lietuvoje
Diplominis darbas Pensijų kaupimo fondų vertinimas Lietuvoje

Temos aktualumas. Gyventojai gyvena ilgiau, daugėja vyresnio amžiaus žmonių, mažėjant gimstamumui, mažėja vaikų skaičius, didėja [...]

Palyginamoji
Praktikos ataskaita Palyginamoji "Citadele" banko analizė su kitais Lietuvoje veikiančiais bankais

AB „Citadele“ bankas Lietuvoje priklauso Latvijoje įsteigto „Citadele“ banko grupei. AS „Citadele banka“  grupės pagrindinė [...]

Europos Sąjungos struktūrinės paramos poveikio tiesioginių užsienio investicijų pritraukimui Lietuvoje vertinimas
Kursinis darbas Europos Sąjungos struktūrinės paramos poveikio tiesioginių užsienio investicijų pritraukimui Lietuvoje vertinimas

Temos aktualumas: jau 2000 m. Lisabonoje vykusiame viršūnių susitikime Europos Sąjungos vyriausybių vadovai nustatė pagrindinį [...]

Investicinių fondų veiklos ypatybės ir jų lyginamoji analizė
Referatas Investicinių fondų veiklos ypatybės ir jų lyginamoji analizė

Temos aktualumas. Per keletą paskutinių dešimtmečių investicinių fondų skaičius bei jų valdomas turtas nuolat didėjo.